reklama

FIASCO - manažér vašich aktív nechce, aby ste ju čítali...

... ale vy si nemôžete dovoliť si ju neprečítať. To je názov a parafráza hesla zo zadnej stránky obálky knihy, ktorú som zhltol tento týždeň. Napísal ju Frank Partnoy, ktorý niekoľko rokov obchodoval s finančnými derivátmi na Wall Street. Odhaľuje v nej rôzne nechutné podrobnosti z praxe investičných bánk a tiež vysvetľuje princíp niektorých derivátov.

Písmo: A- | A+
Diskusia  (3)
Obrázok blogu

Vzhľadom k môjmu zamestnaniu je pre mňa dôležité vedieť čo najviac o obchodovaní na finančných trhoch. Deriváty sú špeciálne nástroje, s ktorými sa obchoduje vo veľkých objemoch. Sú ako oheň. Môžu byť pre investorov dobrým sluhom, ale i zlým pánom. Ich cena sa odvíja od ceny iných aktív a vypočítava sa najrôznejším možným spôsobom. Ich používaním sa podľa názoru Franka Partnoya svetové finančné trhy menia na akúsi globálnu stávkovú kanceláriu.

Frank vie, o čom hovorí. Pracoval najskôr v banke Credit Suisse First Boston a kniha sa začína v 90. rokoch v momente, keď zmenil miesto. Stáva sa novým zamestnancom investičnej banky Morgan Stanley, v skupine pre vývoj a predaj derivátov.

Morgan Stanley je veľká investičná banka a ako taká má na trhu s derivátmi silné postavenie. Vymyslí sa derivát a potom ho predáva investorom, ktorí často ani netušia, aké riziko podstupujú. Obchodníci sú nemilosrdní. Cieľom je zarobiť čo najviac, bez ohľadu na klientove pocity alebo potreby.

I keď dnes je všeobecná znalosť derivátov vyššia ako pred 10 rokmi a máme za sebou nové krízy trhov, je užitočné si uvedomiť, aká je motivácia obchodníkov. Po prečítaní tuším tretej kapitoly slovné spojenie "nemá kožu na tvári" pre mňa získalo nový význam. Doteraz pre mňa ten, kto ju nemá, predstavoval bezcharakterného človeka, bez chrbtice a tak. Ale odteraz to môže byť i človek, ktorý si kúpil derivát od Morgan Stanley. Obchodníci po tom, čo položia telefón, keď urobili obchod mesiaca, vykríknu "áno, strhol som mu kožu z tváre i s mäsom".

Zdá sa vám to nechutné? Mne áno. Ale čo možno očakávať od firmy, kde i prezident je žralokom. Po objavení sa negatívnych správ z trhov vyhlásil: "Vo vode je krv. Poďme niekoho zabiť." Niekto = klient a zabiť = oholiť až k bankrotu.

Domnievam sa, že mnohé z podobných podrobností autor prifarbil, lebo čitatelia majú radi, keď tečie krv. Za mimoriadne pozitívnu však považujem skutočnosť, že sa v knihe vysvetľujú princípy mnohých typov derivátov ľudsky prístupnou formou. Deriváty na menu, kreditné deriváty, sekuritizované aktíva, mechanizmy sú komplikované a predsa vysvetliteľné. Určite nie som tým pravým, kto by mal posudzovať prístupnosť výkladu, keďže sa týmito vecami v práci zaoberám. No zdá sa mi, že keď neodborník potrebuje pochopiť tieto veci, mohol by siahnuť práve po Fiasku.

Celkovo môžem povedať, že kniha pre mňa bola poučná. Komplikované finančné nástroje sa môžu z rôznych uhlov javiť ako výhodné a predsa to môžu byť problémom. Neveriť, neveriť, neveriť, ale všetko vždy trikrát preveriť. Ratingové agentúry nemajú krištáľové gule. Cieľom žiadneho obchodníka nie je potešiť vás, ale zarobiť na vás. A to sa týka aj vašich osobných bankárov, spravcov vašich fondov, správcov vašich penzií, investičných poradcov... každý myslí najskôr na seba a na vás len vtedy, keď sa váš záujem zhoduje s tým jeho. Pozor teda, pozor.

A ešte voľačo. Jazyk bol popretkávaný nadávkami - takže to nie je nič pre útlocitné povahy. Mne sa to čítalo dobre, našiel sa i humor, i keď drsný...

(písané 28. mája 2005)

Juraj Lörinc

Juraj Lörinc

Bloger 
  • Počet článkov:  1 140
  •  | 
  • Páči sa:  1x

Slovák s maďarským menom narodený ešte za starých čias v Čechách.Na internete známy ako Ruziklan.GM FIDE v šachovej skladbe od roku 2019. Zoznam autorových rubrík:  AudioCestovanieEtudyFikcie a paródieInšpirované FeynmanomJozef MakKnihyKompozičný šachKresby, grafikaMôj životÚvahyVýbery, zoznamyZaujímavosti

Prémioví blogeri

Matúš Sarvaš

Matúš Sarvaš

3 články
Milota Sidorová

Milota Sidorová

5 článkov
Post Bellum SK

Post Bellum SK

74 článkov
Zmudri.sk

Zmudri.sk

3 články
Pavol Koprda

Pavol Koprda

10 článkov
Yevhen Hessen

Yevhen Hessen

20 článkov
reklama
reklama
SkryťZatvoriť reklamu